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个股期权 申万称储备三千“门客”

2014-5-7   来源:电气材料网

摘要:从交易所和券商准备来看,业界已风传近1个月的个股期权“6月上市”恐非虚言。无论是在系统测试还是客户储备等领域,个股期权已进入冲刺阶段...

  万事俱备,只欠东风。

  从交易所和券商准备来看,业界已风传近1个月的个股期权“6月上市”恐非虚言。

  无论是在系统测试还是客户储备等领域,个股期权已进入冲刺阶段。申银万国证券人士向21世纪经济报道记者透露,该公司已储备近3000名合格投资者。

  而准备工作中除系统测试外,最令人头疼的则是投资者资格考试。据悉,在符合50万门槛之后,只有在考试中评估为最高级的投资者才能拥有包括“卖出开仓、买入平仓”的操作权限。

  严控散户卖出开仓

  “从4月开始,上交所的投资者资格考试对外开放,对券商营业部的要求是"专人、专机、专区",严防作弊。”海通证券(600837,股吧)某营业部人员表示,“考试全程都需要客户亲自到营业部进行,进行视频全程录像。”

  “一般流程是客户手持身份证面对镜头3秒以上,然后再转身做题,镜头全程对准屏幕和客户无间断录像。相关视频资料需长期保留。”该人士表示,“最尴尬的是,不是每个营业部都具备"三专"条件,而且投资者资金门槛是50万以上,要拉这些比较有实力的客户在普通工作日交易时间过来,着实不易。”

  但对券商和投资者来讲,对于这一测试却不能掉以轻心,此次测试结果与投资者可操作权限直接挂钩。

  据上交所4月11日下发的最新业务方案草稿投资者分级管理制度一节,“一级投资者可以在持有股票时进行备兑开仓(卖出认购期权)或保险(放心保)策略(买入认沽期权)交易;二级投资者在一级权限基础上增加买入期权权限,可成为期权的权利持有方;三级投资者在二级权限基础上增加卖出开仓(保证金开仓)权限,可成为期权的义务方。”

  也就是说,如果想进行期权交易中风险较大的具备杠杆的义务方,投资者必须在测试中取得上佳成绩,而根据该业务方案,对于三级投资者可能还有额外的资产规模要求,目前尚未披露。

  “如果不能进行保证金卖出开仓,很多比较复杂的交易策略会无法实施,而对于希望进行投机的客户来讲,只能为现有头寸"买保险"显然也不够有吸引力。”前述营业部人士表示,“我们有自营同事先尝试从交易所要了一些题目来做,结果大呼吃不消。”

  考试虽然在形式上对投资者设立了重重难关,但对于营业部来讲,这一问题不难化解。

  据悉,营业部人员已搜集了大量真题题目,分工合作后制作成“题库”交给客户练习,而且这些题目都是选择题形式,熟习之后不难过关。根据21世纪经济报道记者掌握的题库内容来看,包含超过250道题目,后续题目仍然在添加中。

  而从各家券商的通过考试的客户储备情况来看,营业部数量占优的申银万国证券可谓一骑绝尘。根据21世纪经济报道记者掌握的内部资料来看,申万4月底通过考试的合格投资者储备数量已接近3000名。

  根据申万的统计数字,上海、北京、江苏、浙江、辽宁等地的合格投资者数量较多,已远远超过了上交所规定的“营业部在100家及以上的证券公司,应至少培育1500名准合格投资者”的任务指标。业内人士表示,对于其他券商来讲,能够完成申万的一半就已知足了。

  “节前上交所要求券商营业部做的客户资产统计,是从30万元这一级别开始的,也许在上市前夕会调整50万元这一门槛,或者在运行平稳后放低要求,这样能够开发的客户数量会增加不少。但交易所这边具体如何决策还不得而知。”前述营业部人士表示。

  6月底有望上市

  “期权6月底上市这一消息,在业内流传一个多月了,虽然还没有正式宣布,不过从现在券商和交易所的准备进程来看,条件已比较成熟了。”申银万国证券人士透露。

  据悉,在劳动节前夕,上交所接连下发多个文件,涉及券商现场检查底稿、客户资产统计等多项内容;节后,通知生产环境全网测试,券商自营、券商营业部人员的模拟交易也将于5月8日开通。

  从各项准备工作的最终节点来看,6月的确是一个关键点。

  根据上交所文件,生产环境全网测试分为三个阶段,从5月17日开始,到5月31日结束;场景演练中的标的证券除权除息演练,从5月5日开始,到5月30日结束;券商期权业务现场检查也将于不久后开始。

  不过迅速成行的个股期权,也让一些券商错失良机。

  “没想到上市时间会这么快,所以我们甚至没有及时购买期权系统软件,上周听到6月上市的消息才匆匆把系统问题落实,但可惜的是,至少还要6-8个月的时间才能形成实际运行能力。”沪上某券商自营人士表示,“我们的做市商业务很可能会因此推迟。”